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成本控制和成本优势从何而来？由人才支撑的管理能力起到了极为重要的作用。马明哲曾在内部谈到，一支国际化的优秀人才队伍+制度文化才能带来持久的领先优势。此次人事调整后，平安的管理团队越发呈现出年轻化、专业化、国际化的三大特征，这三大特征也为管理能力提供了极大的竞争壁垒。

摘要：研究表明，拥有垃圾信用评级和/或未偿还可转换债券的公司的普通股与其债券相比，通常定价过高。特斯拉和Netflix股票目前的估值与它们的债务相比就是一个很好的例子。了解信用评级和资本结构可以帮助你选择能成功获取收益的股票。如果你持有特斯拉或Netflix的股票，可以考虑卖出，转而购买债券，以获得更高的经风险调整后的回报。

Facebook将在周二盘后公布业绩。Trade Alert截止上周五的数据显示，期权价格预示Facebook在公布业绩后的几天内股价波动将达到8.2%。这远高于Trade Alert的期权数据所显示的Facebook过去八个季度公布业绩后平均5.5%的股价波动。

包括2016年定增、今年4月发行公司债以及此次正在推进的配套募资在内，通化金马三年内累计向市场募资25.04亿元。但公司自1997年上市以来，仅2000年分红2.1亿，至今已17年未送转未分红。销售费7亿3年增9倍公开资料显示，通化金马为国内老牌制药企业，产品包括复方嗜酸乳杆菌片、风湿祛痛胶囊、消癌平注射液、芩石利咽口服液等。公司成立于1993年，1997年上市。上市后几年曾因高价收购奇圣胶囊导致巨亏、前任董事长潜逃等多起负面事件饱受挫折，业绩一蹶不振甚至被“戴帽”。

目前，通化金马正在推进重大资产重组，标的资产作价21.91亿元，评估增值13.9亿元，增值率为114.93%。同时，公司拟募集不超过6.9亿元的配套资金用于支付现金对价及相关费用。这也意味着，近3年内，通化金马将向市场募资资金累计金额达25.04亿元。但除了2000年实施10送3股转2股派7元合计分红2.1亿元之外，公司已17年未分红未送转。

如果一群老练的投资者在资本结构上比一群不老练的投资者优先，那么你应该对任何投资都非常谨慎。这在股票市场上比你想象的要容易找到。这种情况在大麻类股、生物科技类股，甚至特斯拉中更成熟、但估值过高的公司中都很常见。研究表明，企业管理层感知到的利益冲突越大，市场对企业资本结构变化的反应就越差，尤其是在影响难以量化的情况下。